今年以来，据不完全统计，全国包括北京、上海、江苏、广东、山东、四川、福建、陕西、安徽、天津、河南、湖南、浙江、辽宁、重庆等18个省市组建了国有S基金。

S基金也就是私募股权二级市场基金，核心是从现有投资者手中收购私募股权基金份额或直接收购项目公司股权，是私募股权二级市场的核心参与者。它的具体作用和价值如下：

1.为市场注入流动性：传统私募股权基金存续期常达7—10年，资金锁定时间长。S基金可收购投资者手中的基金份额，帮助其提前退出回笼资金。还能接手到期基金的遗留项目，避免基金管理人低价甩卖资产，解决私募股权行业“退出难”的痛点，推动资本循环。

2.降低投资风险并优化配置：S基金收购的是已存续的基金份额或投资组合，这些资产经过一段时间运作，项目发展状况清晰，能减少投资的不确定性。同时多地国资S基金聚焦科技、医疗等新兴领域，可助力优化区域产业投资结构，推动重点产业发展。

3.助力国资实现多重目标：对地方国资而言，一方面能通过设立S基金承接自身出资的基金份额，避免低价退出造成国资流失；另一方面盘活的存量资金可重新投入到新的科创企业或重点项目中，既响应了国家政策，又能实现国有资本的保值增值与高效利用。

全国18省市国资S基金详情一览

浙江：率先发布省内首支由政府主导的S基金——浙江新兴产业S基金。这支名为浙江战兴接力股权投资基金的S基金，远期目标规模为50亿元人民币，首期已完成5亿元募集。

北京市：中国人寿—北京科创股权投资计划，规模50亿元，采用S份额投资策略，聚焦硬科技领域，2024年12月设立，投资北京市科技创新基金份额。

上海市：上海科创接力一期基金，规模15亿元，以二手份额投资为主，覆盖科创产业，2023年5月设立；另有中保投资118亿元S份额基金，投向集成电路产业。

江苏：省级层面，江苏股权交易中心运营着私募基金份额转让平台，并成立了江苏S基金联盟以构建生态；市级层面，无锡尚贤湖基金PARK（公园）引进了规模30亿元的尚贤湖博尚S基金等标杆项目，南京则有总规模10亿元、由市区联动的紫金建邺S基金，苏州、徐州等地也均有S基金落地，共同聚焦于为私募股权提供新的退出渠道，盘活国有资本。

福建：福建省科创接力S基金，子基金目标规模不低于50亿元，首期认缴不低于20亿元，聚焦科创领域；厦门自贸领航S母基金，规模20亿元，首期5亿元，投资市场化S基金。

山东：首支S基金是青岛鼎荣晨星私募股权投资基金，由鼎荣投资管理有限公司与山东高速集团共同在青岛设立，实现了山东省在S基金领域的\"零的突破\"。该S基金致力于投资硬科技领域，专注承接政府引导基金的份额，主要投资领域包括新一代信息技术、人工智能、新能源、新材料高端制造等高精尖企业。

海南：海南至真S基金，规模5亿元，采用份额受让策略，覆盖省内重点产业，2023年5月设立。

安徽：合肥市共创接力创业投资基金，规模28亿元，以份额受让+项目投资为主，聚焦先进制造，2024年4月注册设立。

河南：在S基金领域采取了多元布局。其首只S基金“中金接续元亨（郑州）基金”于2024年10月设立，规模7亿元，采用了独特的“跨省LP联盟”模式，引入了湖北、苏州等地的国资合作伙伴，借此链接长三角地区的项目资源。同年11月，河南还设立了规模5亿元的“河南战新接续创业投资基金”。河南省已设立的S基金合计规模达到17亿元，均聚焦战略性新兴产业，并采取市场化S策略投资全国子基金。

湖南：首支S基金是“湖南润信常勤特殊机会股权投资基金”，规模为3亿元，于2024年10月完成备案。该基金的一个重要里程碑是在成立后不久便完成了对某国家级产业基金子基金份额的交割，这被认为是国家级产业基金层面的首次S份额交易，具有示范意义。该基金的主要投资方向包括新一代信息技术、军工科技、新材料、新能源、环保等国家政策支持的新兴科技产业。

江西：首支S基金“江西润信赣投接力股权投资基金”，于2025年2月完成备案，基金规模为5亿元。这支基金由本省多家国资平台联合发起设立，采用了“S基金+直投”的综合策略。其投资重点高度契合江西省的产业发展规划，主要围绕新一代信息技术等前沿领域，并服务于江西本地的“1269”行动计划，旨在为区域内的龙头企业及上下游企业提供资本支持。

四川：成都科创接力股权投资基金，规模15亿元，“项目+子基金”策略，覆盖电子信息、生物医药等，2024年5月注册；四川振兴S基金，目标规模50亿元，可设专项S基金，2023年12月启动；另有总规模100亿元的央地合作S基金，2025年3月设立。

重庆市：重庆渝创银河接力私募股权投资基金（S母基金），目标规模36亿元，首期6亿元，聚焦人工智能、智能制造等，2025年4月落地。

天津市：天津海泰科勒基金是一支于2024年9月完成注册设立的S基金，并有国资参与，主要聚焦于区域优势产业。

广西：人工智能产业基金集群（含S基金），总规模285亿元，聚焦跨境电商智能物流、东南亚语言大模型，落地节点未公开。

辽宁：沈阳科拓新力私募基金，规模2000万元，是辽宁省首支S基金，2025年1月备案；辽宁制造业振兴基金，规模80亿元，聚焦装备制造智能化改造，2025年设立。

河北：河北国控资本S基金于2025年6月设立，总规模50亿元，由河北国控资本管理有限公司主导，旨在盘活存量基金份额，为省内优势产业注入新资本；另一支是同年3月设立的雄安新区专项S基金，规模30亿元，由雄安引导基金与头部机构合作，重点服务新区数字智能等新兴产业。两者共同发力，有效完善了区域的私募股权基金退出生态，助力产业升级与资本循环。

陕西：陕西金融资产管理股份有限公司主导设立了省内首支S基金，总规模20亿元，用于解决当地私募股权市场流动性不足等问题。此外，2025年7月落地的300亿元规模“秦创原基金矩阵”，也构建了包含S基金在内的全生命周期投资体系，实现对企业的接力式培育。

（来源：河北省资本与产业发展促进会）